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重资产轻什么《红星美凯龙席世昌:轻资产、重运营、降杠杆》

时间:2021-07-04 22:58:06

6月9日,在《经济观察报》主办的“观察者资本价值2020-2021年度会议”上,红星美凯龙家居集团总裁兼首席财务官Xi世昌发表了主题为《轻资产重运营降杠杆,聚焦主业开启新征程》的演讲。最后,红星美凯龙“轻资产、重运营、降低杠杆”的发展战略一窥全貌。

Xi世昌指出,“在以国内流通为主体的经济环境下,扩大内需、繁荣国内经济将是主旋律。红星美凯龙一直在深度培育国内消费市场,多年来积累了强大的品牌号召力。在未来很长一段时间内,红星美凯龙将坚定不移地推进轻资产、重运营、降低杠杆的战略,以期为消费者和投资者创造更好的回报。”

红星美凯龙席世昌:轻资产、重运营、降杠杆,聚焦主业开启新征程

以下是演讲全文:

今天,我非常感谢《经济观察报》提供这样一个机会,与嘉宾分享关于红星美凯龙的故事。红星美凯龙是行业龙头,是家居和建材零售平台。你们可能都是我们的客户,他们很了解我们。但是我们并不从资本的角度了解公司的运营情况,借此机会和大家分享红星美凯龙的资本运营和未来战略发展方向。

今天的主题是“轻资产、重运营、降低杠杆”,这是我们未来很长一段时间内重点关注的战略。我们做什么呢

首先给大家讲一个关于IBM的故事。大家最早用的电脑是IBM。在企业发展面临转折点的时候,IBM进行了大转型,忽略资产,剥离重资产,转型为高端智能解决方案,成就了一个伟大的公司。

红星美凯龙是家居零售平台,也面临转型。如何保持成长?如何创造增量?如何引领行业,这三个问题一直是我们核心管理层不断思考的问题,未来红星美凯龙如何发展,下一步就是回答这些问题。

首先简单介绍一下红星美凯龙。我们是国内零售业第一家a股h股。我们于2015年6月在港股上市,并于2018年1月17日成功登陆a股。我有幸见证并参与公司的这些重大资本运作。

红星美凯龙席世昌:轻资产、重运营、降杠杆,聚焦主业开启新征程

红星美凯龙有两大商业贡献。首先是打造有中国特色的连锁经营模式。过去,买房是一个大市场。我们认为普通人一定要有很好的购物和购物体验,建议以高端商城的形式来做。第二,第一栋具有独特品牌特色的建筑立面,我们的商场经历了九代的演变,外观越来越漂亮,这也促进了中国城市建筑形象的提升。

目前红星美凯龙有三大品牌。除了“红星美凯龙”,还有一个叫“红星奥蕾莉亚”的品牌,也是高端家居商城,还有一个渠道下沉到345线的“星一家”。我们全面布局,搭建多平台,满足不同层次的消费者需求。红星美凯龙的使命是以提升中国人的家居品味为己任,为每个家庭的家居环保负责。企业愿景是打造中华民族的世界商业品牌。

新形势下红星美凯龙有哪些变化和突破?我们正在从过去的自营和委托两轮驱动模式向轻资产、重运营、降低杠杆的道路转变。自营模式是商场归自己所有,自己出租,我们经营租赁,为商家提供全方位服务,收取各种服务和租金收入。委托管理模式是指地级市和县级市的渠道下沉,为业主提供商场的业务运营和管理,可以理解为香格里拉、万豪等酒店的品牌输出管理。目前,在476家店铺中,有300多家由我们管理和特许经营。

这个图是我们全国商场的布局。截至2020年底,我们拥有自营商场92家,委托商场273家,家具建材专卖店/工业街66家,家居建材专卖店/工业街476家,总经营面积超过2205万平方米,覆盖30个省市223个城市。去年,我们的商场在拉萨开业。

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主要有两种轻资产模式,即委托特许经营,为业主提供专业的咨询和管理团队,具有较强的品牌投资能力。另一种是咨询和委托管理费的收入,这是一种轻资产模式,不需要任何费用来帮助业主创造价值,因为我们有很强的投资能力。红星美凯龙投资者思考如何定位这家公司,无论是商业地产开发商还是零售商。事实上,我们认为更准确的定位是花钱建立一个具有必要经营场所的综合零售服务提供商。

红星美凯龙致力于资产模型的开发。从长远来看,到2020年底,将有658个合同管理项目,这将在未来十年为我们提供新的商场开业和新的利润和收入。此外,每年将有80到100个新合同,我们的储备项目将继续流动。因为中国有2200多个地级市和县级市,我们在中国家族式连锁市场的市场份额只有12%,未来资源和市场将集中在行业领先地位。我们需要通过我们在品牌、管理、营销和环保方面的优势来扩大规模和增加市场份额。

在重经营方面,这两年以来,公司不仅把商场经营的很好,还开门迎客。我们制定的是“一体两翼”战略,即家装一体化和线上线下一体化。海陆空立体作战,海军是家装业务,陆军是家居商场业务,空军是同城线上线下零售。

我们升级了家装一体化,构建了第二条增长曲线。2019年,我们成立了装饰行业集团。2020年,即使在疫情的影响下,我们也开了214家家装店,合同金额超过45亿,达到国内家装公司前五,131单过百万。

陆军的核心计划是实现从地主到管家的转变。有几个主要的转型方向。首先是八大区域战略,区域工厂和经销商挂钩;每个地区和商场都要制定三年经营计划;设立9个主题馆,包括电器、门窗、沙发、定制等类别;此外,还有30家区域一号店,红星美凯龙一号店在各省设立。1号店可以辐射全省这个区域,所有高端客户和高端品牌都有一定的辐射;引入新的热门品牌;展览和商店联盟每年在上海、广州和深圳举办家居展和建筑展,可以与我们的商场和商店建立良好的联系。

空军的核心方案是实现同城线上线下零售,与阿里合作打造同城站。红星美凯龙最初是家居行业的领先品牌。多年来,我们的优势是我们有丰富的现场经验和本地化服务。天猫拥有更大的技术、工艺和数字化能力,拥有中国最大的电商平台。我们合作做好线上线下一体化新零售,包括后台大数据分析,有更精准的营销和招商。

红星美凯龙席世昌:轻资产、重运营、降杠杆,聚焦主业开启新征程

看一组数据,2020年同城零售核心商品流量数据3114万,行业第一,线上22个城市,线上1.6万商家,线上50万产品,我们在2020年双十一活动期间的销售额是152.98亿元。这些数据表明,我们的线上线下一体化新零售业务取得了丰硕的成果。

为了降低杠杆,很多投资者说红星美凯龙太重。你想减轻它吗?每个商场都不应该自己建。这个贵,杠杆用多了,不利于公司安全。所以这几年,从资本市场的反映来看,我们不得不做这个事情。我们放慢了新商场的购买速度,做了更多的管理和加盟店。为了获得投资者的认可,我们做了很多工作。

2020年第一季度我们的营收是25亿,2021年第一季度是33.4亿,这是疫情影响下产生的。保持足够的账面现金和良好的财务状况。

我们的计息债务ra

整个集团的融资优势有四点。一是基本面为正,主业拐点向上。我们基本恢复到2019年底的水平,并继续恢复到2018年和2017年的最高点。

二是价值950亿左右的自有房产等优质资产,主要在一二线城市核心区域,主要在北京、上海、成都、重庆、天津、武汉、南京、杭州、郑州等城市,物业质量非常高。

第三,长期保持3A信用等级。

第四,上海和香港的上市公司都有很好的股权融资平台,包括海外融资平台。

我们的融资主要包括两种类型,一种是直接融资,境内外公司债券和非公开发行股票,同时适度开展资产证券化和类似REITs。现在我们大规模减少了信用债券的发行,信用债券不是我们主要的融资工具。二是间接融资。我们与大型国有银行和国有股份制银行保持着良好的合作关系,因此我们有足够的信贷额度。

降低杠杆计划的第一步是专注于经营,保持足够的经营现金流,这是非常稳定的,可以降低我们的债务水平。第二次a股固定涨幅,基于股市情况,做适度的a股固定涨幅。三是减少资本支出,打造出口品牌服务的租赁或特许店。第四,剥离非主营业务资产,包括物流资产和PE股权。PE股权已经投资了92家公司,其中很多已经登陆国内外资本市场,这些投资在未来可以给我们带来数十亿的现金流。

红星美凯龙席世昌:轻资产、重运营、降杠杆,聚焦主业开启新征程

众所周知,中国已经进入了一个以国内大周期为主导的经济环境,我们所有人都不可避免地在这个环境中成长。恰好红星美凯龙主要定位于国内消费市场,提升全体居民的家装和家居品味是我们的职责。所以我们未来的发展会越来越好。关键是要有战略实力,要健康稳步发展,给我们所有的投资者最好的报告,给我们所有的消费者最好的产品和服务。我们必须确保战略实力和建设。

以上是我的分享,谢谢!

本文来自金融网