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纯资产是什么【对外纯资产世界第一】

时间:2021-07-05 12:10:17

经常关注日本新闻的人中有这样一句话:在日本之外还有另外一个日本。

这句话是什么意思?其实懂的人自然明白,除了日本,还有一个日本,这里的另一个日本指的是“资产”,就是日本企业遍布全球,日本投资遍布全球。在外汇市场上,日元被称为“安全资产”或“规避资产”。因为有句话叫:局势动荡时,买入日元作为安全资产。支持这一说法的最有利证据是:日本是世界上最大的对外纯资产国家。

失去20年的产物:日本连续29年,对外纯资产世界第一

这里是国外纯资产的概念:政府和企业在海外拥有的资产除去负债的部分可以称为对外纯资产,比如外汇储备、银行对外借贷、资产运用购买的股票、对外投资(包括对特定企业的出资)。

根据日本财务省2020年5月底公布的文件,2019年日本对外纯资产余额比去年增加了23兆日元,达到了364兆5250亿日元,已经是连续2年增加,也连续29年维持了世界对外最大债权国的宝座。

有人说为什么不是美国?美国其实也有国外纯资产,但是美国的国外纯资产负额是世界上最大的,也就是美国是世界上最大的债务国。

失去20年的产物:日本连续29年,对外纯资产世界第一

日本外资比例

既然是外资,那就涉及到直接投资和证券投资。从日本对外纯资产比例来看,近年来直接投资激增,证券投资减少。从这个角度可以看出,日本的对外直接投资已经占据了目前的主流,比如直接投资建厂或者扩建工厂建设。从我的观点来看,这个表明日本国内市场逐渐萎缩的缘故。

失去20年的产物:日本连续29年,对外纯资产世界第一

如果在国际上说“我国是世界上最大的债权国”,似乎很有自豪感,但反过来想想,一个国家对外投资的增加会相应地导致国内投资的减少。毕竟资金总量是一定的,外资增加自然会减少内部投入。

从1990年到2010年,被外界称为“失去的20年”(现在也有失去的30年,也就是1990 -2020年)。即便如此,日本一直保持着第一外国纯资产结合日本国内经济不温不火的状况,可以说是这种情况是失去20年的产物!的地位。

失去20年的产物:日本连续29年,对外纯资产世界第一

资本市场向来嗅觉灵敏。过去十年直接投资的增长表明,许多日本企业经过失去的20年以后,认为日本国内市场并没有期待收益高的投资机会,资本则纷纷转向国外。,换句话说,比起在日本投资,不如直接向海外投资更挣钱,而且这是一个长期的趋势。

其实有两个原因,也可以说是特点,日本的对外纯资产即使在国内经济不活跃的情况下也能保持世界第一:

日元汇率低,这点可以通过2014年的数据佐证。当时日本海外资产增加了147兆日元,其中40%是因为日元汇率低的缘故。这个其实很好理解,投资的时候日元汇率高,所花的日元就少,但是现在日元汇率降低,再兑换成日元自然收益会增加。日本海外并购以及新建投资增加,除去汇率的影响,剩余的60%是由于投资所增加的。

对外纯资产会对日本经济产生什么样的影响

很多人会问:日本对外净资产世界第一,会对日本产生什么样的影响?其实影响还是挺深远的。

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说白了,国外纯资产都是日企所有。比如一家海外企业被一家日本企业通过并购收购,这个海外企业产生的利润最终归日本总公司所有。海外股市投资也是如此。如果股价上涨,收益也将归日本投资者所有。日本以前叫贸易大国,现在应该叫外资大国!而日本的印象变成了“根”,把枝叶延伸到世界上最赚钱的行业,这些枝叶吸收的阳光和养分最终回到了根。外国资产已经成为日本经济增长的重要基石。

当然,对资产的投资也是伴随着风险,海外事业也有失败的可能性,所以对资产风险的管理,一直是日本公司面对的重要课题。(在后续的文章当中,再详细的说一说日本公司都是如何操作和规避这些风险的。)